查理芒格的投资原则checklist

《穷查理宝典》上抄下来的,拾人牙慧,不过很多话不仅仅适用于投资。

风险——所有投资评估应该从测量风险(尤其是信用的风险)开始

  • 测算合适的安全边际
  • 避免和道德品质有问题的人交易
  • 坚持为预定的风险要求合适的补偿
  • 永远记住通货膨胀和利率的风险
  • 避免犯下大错;避免资本金持续亏损

独立——“惟有在童话中,皇帝才会被告知自己没穿衣服”

  • 客观和理性的态度需要独立思考
  • 记住,你是对是错,并不取决于别人同意你还是反对你——惟一重要的是你的分析和判断是否正确
  • 随大流只会让你往平均值靠近(只能获得中等的业绩)

准备——“惟一的获胜方法是工作、工作、工作、工作,并希望拥有一点洞察力。”

  • 通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者;培养好奇心,每天努力使自己聪明一点点
  • 比求胜的意愿更重要的是做好准备的意愿
  • 熟练地掌握各大学科的思维模型
  • 如果你想要变得聪明,你必须不停地追问的问题是“为什么,为什么,为什么”

谦虚——承认自己的无知是智慧的开端

  • 只在自己明确界定的能力圈内行事
  • 辨认和核查否定性的证据
  • 抵制追求虚假的精确和错误的确定性的欲望
  • 最重要的是,别愚弄你自己,而且要记住,你是最容易被自己愚弄的人

严格分析——使用科学方法和有效的检查清单能够最大限度地减少错误和疏忽

  • 区分价值和价格、过程和行动、财富和规模
  • 记住浅显的好过掌握深奥的
  • 成为一名商业分析家,而不是市场、宏观经济或者证券分析家
  • 考虑总体的风险和效益,永远关注潜在的二阶效应和更高层次的影响
  • 要朝前想、往后想——反过来想,总是反过来想

耐心——克制人类天生爱行动的偏好

  • “复利是世界第八大奇迹”(爱因斯坦),不到必要的时候,别去打断它
  • 避免多余的交易税和摩擦成本,永远别为了行动而行动
  • 幸运来临时要保持头脑清醒
  • 享受结果,也享受过程,因为你活在过程当中

决心——当合适的时机出现时,要坚决地采取行动

  • 当别人贪婪时,要害怕;当别人害怕时,要贪婪
  • 机会来临的次数不多,所以当它来临时,抓住它
  • 机会只眷顾有准备的人:投资就是这样的游戏

改变——在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性

  • 认识和适应你身边的世界的真实本质,别指望它来适应你
  • 不断地挑战和主动地修正你“最爱的观念”
  • 正视现实,即使你并不喜欢它——尤其当你不喜欢它的时候

专注——别把事情搞复杂,记住你原来要做的事

  • 记住,声誉和正直是你最有价值的财产——而且能够在瞬间化为乌有
  • 避免妄自尊大和厌倦无聊的情绪
  • 别因为过度关心细节而忽略了显而易见的东西
  • 千万要排除不需要的信息:“千里之堤,溃于蚁穴”
  • 直面你的大问题,别把它们藏起来
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